朗新科技300682：能源数字化稳步增长战略聚焦“新电途”

事件概述4月26日，朗信科技发布2022年第一季度报告2022Q1，公司实现营业收入8.4亿元，同比增长39.87%，实现净利润5139.83万元，同比增长4.67%，扣非归母净利润4721.97万元，同比增长5.53%2B端数字能源业务在短期压力下稳步增长2022年第一季度，受新冠肺炎疫情等不利因素影响，公司数字能源业务保持稳定增长在十四五期间国家双碳战略目标的背景下，电网和电力系统建设相关投资规模不断扩大公司积极把握新能源转型和信息化转型机遇，持续布局电力服务核心系统，新型数字化基础设施，能源服务运营等业务方向另一方面，电网相关业务具有明显的季节性特征一季度国家电网仍处于项目预算阶段，公司相关项目规划仍处于合同订单设计阶段营销2.0，采集2.0等核心能源数字化项目预计年中启动，下半年普及我们仍然看好全年数字能源业务的持续增长2C战略聚焦新动力渠道，或迎快速增长2022年，公司战略聚焦新动力渠道聚合充电业务，持续加大平台建设和用户服务投入，提升聚合充电网络覆盖，用户服务体验和平台交易GMV具体体现在三个方面:1)电动汽车快速放量带动需求增长:得益于中国汽车市场的巨大存量和电动汽车的政策导向，电动汽车需求规模不断扩大，电动汽车和公共充电服务将成为主流趋势聚合充电作为最高效的充电方式，有着巨大的发展空间我们相信，本公司在聚合充电业务方面的用户数量和充电容量今年将继续高速增长2)聚合充电平台业务规模快速增长:根据公司公告，截至今年一季度末，新点图聚合充电平台充电桩覆盖近40万，注册用户近300万，单季度净增注册用户超70万平台累计充电量超过3.3亿千瓦时，同比增长约7倍，平台预购电GMV超过1亿千瓦时一季报显示，从收入规模来看，一季度收入已经超过2021年全年收入3)加大投入提升聚合充电竞争力:为应对国内公共充电服务市场的快速发展和日益激烈的市场竞争，新动力之路不断构建全面，高可靠的聚合充电网络，同时对新能源车主和用户进行广泛的营销和服务补贴投入，让用户体验到更快，更好的聚合充电服务我们认为公司一季度净利润同比增速放缓，或与加大对聚合充电业务的投入有关提出朗信科技是中国电力能源数字化领域的领先企业我们预计2022/23/24年公司营业收入为60.92/79.44/103.5亿元，同比增长31.3%/30.4%/30.3%归母净利润为11.23/14.88/19.63亿元，同比增长32.6%/32.4%/31.9%维持买入—A的投资评级，6个月目标价26.75元，相当于2022年动态市盈率25倍风险:电力信息化建设不达预期，电力市场化进展不及预期