建材行业2022Q1基金持仓分析：稳增长链条与低估值龙头获机构青睐

2022Q1建材行业基金仓位继续超过2022Q1，2022Q1基金重建材行业占比1.82%，0.06 pct高于2021Q4超额比例为0.16%2022Q1基金重仓建材行业股票总市值为408.52亿元，环比减少54.33亿元，同比减少11.74%2022Q1基金重仓建材行业的比例延续了2021Q4的超配状态我们认为支持机构超配建材行业的主要原因有:1)在稳增长政策持续发力的背景下，以扩大基建投资为主要抓手，增加了水泥，减水剂，管材等与基建产业链关联度高的建材2)2)2022 Q1房地产政策面因城施策，多地放宽首付比例等宽松信号频出，房地产产业链对消费建材的估值和业绩需求加强而且经过前期调整，主要消费建材龙头配置性价比较高，获得机构增持水泥和减水剂:机构关注度明显提升水泥及减水剂板块基金2022Q1总市值为38.36亿元，同比增长41.71%，资金配置比例为0.17%，环比上升0.07 pct从基金增持水泥/减水剂股票的绝对数量来看，海螺(+2289万股)，上峰水泥(+564万股)，华新水泥(+427万股)，宁夏建材(+400万股)，金元股份(+391万股)被机构增持从持股市值来看，2022Q1华东，华中/西南，华北水泥龙头，减水剂位列持股市值前五名，分别是海螺(23.57亿元)，苏博特(3.29亿元)，雷枝集团(3.19亿元)，华新水泥(2.86亿元)，冀东水泥(2.53亿元)玻璃和玻璃纤维:板块配置比例下降，板块分化涨跌加剧总体来看，2022Q1玻璃及玻璃纤维板块股票市值为90.65亿元，较2021Q4下跌29.61%，板块配置比例为0.40%，较2021Q4下跌0.09 pct玻璃板块中，基金持股数量变动方面，旗滨集团(+3676万股)，福莱特(+1043万股)机构持股最多，CSG A(—1985万股)，洛阳玻璃(—727万股)被机构减持玻璃纤维板块，2022Q1一线玻璃纤维龙头中国巨石(—4724万股)，中材科技(—3495万股)被机构减持，二线龙头长海(+788万股)，山东玻璃纤维(+13万股)被增持建筑材料消耗:防水，管道和瓷砖增加，油漆，五金和石膏板减少2022Q1消费建材基金总股票市值为189.18亿元，较2021Q4下跌6.02%，资金配置比例0.84%，环比增加0.08 pct，超配比例0.40%从基金持股占流通股比例来看，2022Q1消费建材板块中机构持股较多的股票为东方雨虹(+7970万股)，蒙娜丽莎(+913万股)，魏星新材(+696万股)，科顺股份(+554万股)，大亚图标(+467万股)，AD股份(+1446万股)，减持较多的股票为三树(—314万股)，兔宝宝(—355万股)其他建筑材料:混凝土，耐火材料和应时材料有所增加2022Q1，其他建材板块基金持股市值合计90.33亿元，较2021Q4下降14.53%，资金配置比例0.40%，超配比例0.12%从基金市值来看，基金持股规模最大的子行业分别是应时材料(飞利浦33.13亿元，应时23.59亿元)，建筑隔震(振安科技11.98亿元)，耐火材料(鲁阳7.44亿元)沪深通:与国内公募基金投资增加共识从以沪深通为代表的北向资金来看，2022Q1沪深通对低估值，高安全边际的水泥股加仓，加强了与国内公募基金关注点的共识，此外，沪深股通还青睐经营质量优秀的消费建材龙头截至2022年3月31日，沪深两市持有建材行业股份的前十名股票分别是海螺(148.62亿元)，东方雨虹(105.28亿元)，中国巨石(48.96亿元)，北新建材(48.08亿元)，三棵树(39.83亿元)，魏星新材(30投资建议1)水泥，减水剂:推荐海螺，苏博特，2)玻璃和玻璃钢:推荐中国巨石，3)消费建材:推荐东方雨虹，魏星新材，蒙娜丽莎建议大幅降低风险投资建设和房地产投资增速原材料和燃料价格持续上涨，超出预期，行业竞争加剧，市场集中度增幅低于预期